比较好的外围足彩网站-中信证券:月度级别反弹只是节奏放缓 并不影响趋势
货币流通
淄博金融财经网
投资
2021-04-08

来源:更好周边足球彩票网站研究

第三季度GDP数据再次将市场对经济和政策支持的预期降至“冰点”,引发市场调整。但GDP增长会触及政策底线,进而加速各项政策的综合力度。当相对较好的外部足球彩票网站和金融手段陷入僵局时,资本市场本身的改革有望继续超出预期,需要重点关注。我们的领先指标显示,企业利润增速在第三季度很有可能触底,下一个时期预计将是经济数据的空窗期和政策的密集落地期。配置基金会大概率选择增持或调整结构,而不是持续流出。市场预期跌到“冰点”只影响反弹节奏,不影响走势。保持“月度水平反弹”的观点,建议继续布局低估值,受益于经济稳定品种的配置。

周五的意外调整是由于

市场对政策触底的预期降至“冰点”

周五公布的经济数据喜忧参半。除GDP低于预期外,房地产和零售总额较好的周边足球彩票网站增速1-9月持平,9月工业增加值提高1.4个百分点,但很少造成“双杀股债”。上证综指当日收盘下跌1.32%,10年期国债期货也出现了大幅“跳水”。唯一的解释是第三季度GDP增速降至6.0%。市场认为管理层对经济增长率下降的容忍度较高,短期政策刺激(尤其是降息等外围足球彩票网站的较好政策)的可能性降低。

更好的外围足球彩票网站和财务僵局

资本市场本身的改革预计将继续超出预期

GDP增长触及政策底线,各种政策综合力度加快。当相对较好的外部足球彩票网站和金融僵持不下时,资本市场本身的改革有望继续超出预期。预计GDP增长将触及政策底线,这反过来将加快政策决策,促进各项政策的综合努力:财政将通过明年提前发放专项债务配额来支持基础设施建设,更好的外围足球彩票网站预计将通过降低LPR利率来降低实际利率,而十九届四中全会将继续推进结构性改革(特别是资本市场改革)。

目前,经济已经显示出一些稳定的积极迹象。在政策的综合努力下见底只是时间问题。事实上,单一、更好的外部足球彩票网站或大规模财政刺激的必要性正在下降。目前,在相对较好的外部足球彩票网站和金融陷入僵局的情况下,我们预计资本市场本身的改革将继续超出预期,包括创业板重大资产重组相关政策的放开,以及未来有望推进的创业板注册制度和综合退市制度等改革措施。预计“活水”的引入和“死水”的排放将加快,a股上市公司整体质量将得到有效提升,这需要特别关注。

基本面见底可以预期,资金配置

很大概率是抓住机会增加或者调整结构而不是持续流出

我们的前瞻性指标显示,上市公司的利润增长率(以沪深800为样本)在今年第三季度有很大概率见底,配置基金在当前时间增持的概率很大,而不是持续抛售。预计本周公募基金中普通股、部分股票混合型、平衡混合型基金的净持仓量将分别变动0.18%、0.11%和0.22%。预计公募继续大概率持有集团消费和技术龙头,仓位调整也低。估值权重品种倾斜;A

来源:Wind,周边足球彩票网站较好的研究部门

预期底部再现,未来1个月

经济数据窗口期仍是配置的好机会

在经济数据的下一个窗口期和政策的密集落地期,配置资金增持的概率大而不是持续流出,指数调整空间有限。我们维持“月度水平反弹”的观点,市场对回落至冰点的预期只影响反弹节奏,不会改变方向。配置方面,还是建议以金融和消费类的核心品种为底仓,继续推荐估值低、受益于经济稳定的品种。

危险因素

反周期调整小于预期;第三季度报告低于预期;分歧进一步加剧。

来源:财经网站

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