爱球迷官网-连跌4日!市场到底在担忧什么?机构称大盘或将回归震荡分化
货币发行
淄博金融财经网
西南证券
2021-02-27

每次打到3000点都会有波动,这似乎是今年市场的既定规律。

进入10月份后,在中美贸易磋商取得实质性进展的利好消息推动下,市场继续从2900点左右反弹至3000点左右,走势开始略有动摇。经过连续震荡,今日大盘股指跌幅扩大,上证综指跌幅接近1.5%,深成指跌幅超过1%,创业板指数跌幅相对较小。

截至今日收盘,上证指数自10月15日以来已连续4天下跌,再次回到2900点至3000点的震荡区间。

市场担心什么?

市场持续走弱,可能与近期公布的经济数据有关。9月份,通货膨胀率在6年后再次突破3%,而第三季度GDP增速进一步降至6%。目前市场的担忧可能来自两个方面:1。央行是否爱粉丝官网会因为通货膨胀而收紧;2.第四季度经济是否继续下滑。

1月和9月,CPI“破3”

最近统计局发布的通胀数据显示,CPI时隔6年再次破3%,超过市场预期,通胀压力可能在生猪价格上涨的带动下继续上升。

9月CPI“破3”,主要是生猪价格供给收缩导致价格上涨。9月份猪肉价格环比上涨19.7%,同比上涨69.3%,是CPI上涨的主要原因。剔除猪肉后,CPI同比仅增长1.4%。

对此,国家统计局国家统计司司长、发言人毛胜勇表示,虽然近年来CPI有所上升,但主要受结构性因素影响,主要是猪肉等少数食品价格上涨。事实上,既没有通货膨胀,也没有通货紧缩,价格总体稳定。

但进入10月份后,猪肉供应问题没有明显改善,10月份猪肉价格继续上涨。Wind数据显示,10月16日,我国瘦肉型白条猪肉出厂价格达到46.43元/公斤,比9月底的37.63元/公斤高出23.38%,并继续创历史新高。

猪肉价格持续上涨,意味着10月份通胀压力将继续存在。与此同时,猪肉供应问题并没有得到解决。8月份,能养殖的生猪和母猪存量继续大幅下降,分别比上个月下降9.8%和9.1%。9月份,虽然跌幅收窄,但继续下跌,分别下跌3.0%和2.8%。从去年底到今年9月,能繁殖的生猪和母猪数量分别下降了38.3%和36.0%。

随着猪肉价格持续上涨,未来CPI增速存在持续上涨的风险。据官网一位狂热粉丝称,CPI同比增速可能攀升至3.5%左右。明年年初,CPI同比增速可能触及本轮通胀最高水平,峰值为4%甚至更高。这是因为春节是猪肉需求的高峰期。在供给不足的情况下,涨价的压力会更加明显;另一方面,2020年春节有明显的错位效应。2019年春节落在2月5日,主要影响2月,而2020年春节落在1月25日,会再次推高通胀。在猪价上涨和春节错位的推动下,今年1月份CPI可能会超过4%,达到本轮通胀的峰值。

目前市场关注的主要问题是,如果CPI增速继续上升,是否会限制粉丝官网。

对此,中信证券指出,在月度CPI同比上涨至3%的情况下,市场更加关注不断上升的通胀,引发了粉丝对官网定位的担忧。真正的通胀压力可能来自明年年初,不排除升至4%的可能,主要是受猪价影响。

但供给方的变化不会影响官网定位的判断。一是PPI仍有一定下行压力,企业利润仍处于负增长区间。客观上要求保持相对宽松的信贷环境,通过信贷支持业务运营。第二,国内经济增长压力仍然较大,这增加了稳定就业的必要性。以上两个粉丝的多重目标,官网,要求政策导向保持现状。与此同时,全球主要经济体的官网也进入了一个宽松的周期。虽然官网这个国内粉丝需要保持一定的独立性,但是在汇率、资金流等因素的影响下,官网这个粉丝有望保持一定程度的边际宽松来保持同步。

在第二和第三季度,国内生产总值增长率下降到6%

根据国家统计局10月18日公布的数据,中国第三季度GDP同比增长6%,预计为6.1

%,前值6.2%。

CPI增速上行,而GDP增速则出现下滑,目前,市场关心的通胀的高企是否会制约爱球迷官网,进而制约经济的稳步增长。

爱球迷官网指出,央行如果因为通胀回升而收紧爱球迷官网,经济增速就有跌破6%的风险。爱球迷官网必须在抑制通胀和稳定经济增长之间做选择。

爱球迷官网认为,对于央行爱球迷官网来说,主要功能在于通过利率调控需求。即使央行收紧爱球迷官网,猪肉价格也难以明显回落,因而通胀压力也难以显著缓解。因此,央行无需对这种单一商品价格上涨带来的通胀作反应。同时,在经济下行压力之下,爱球迷官网将更多的经济目标为主,因而继续保持宽松。

3、规避三季报可能出现的业绩雷

经济数据的担忧更多的是来自于宏观经济基本面的担忧,微观企业盈利情况也是市场关注的重点。

目前,三季报披露正在逐步展开,10月中下旬将进入高峰期,如果在此期间出现业绩暴雷的公司,势必会对相关板块和个股产生较大的负面影响。

因此,从两市成交量可以看出,近期,市场资金明显偏于谨慎,尽管盘中时不时会出现一些热点题材,但整体而言,市场跟风买入的意愿不足。部分谨慎的资金在当前时间点可能在等待三季报业绩风险的出清。

具体投资策略方面,山西证券表示,中长期来看,国内经济、外围环境(贸易摩擦、英退、原油等)的风险尚未出清,不确定性较高仍将抑制风险偏好的抬升,基本面下行、企业盈利探底趋势也将持续压制股市估值,因此股市仍缺乏持续和大幅上涨的基础,在10月反弹过后大概率回归震荡反复、结构分化的格局,建议投资者在参与短期行情的同时,保持对经济加速下行、通胀压力加剧、贸易摩擦反复、地缘政治矛盾升级、美股下跌外溢冲击等风险的高度敏感,做好底仓防御配置及对整体仓位的合理控制。

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