a8体育ios-四大航2013年报:盈利难掩主业整体亏损
货币汇兑
淄博金融财经网
主业
2021-02-20

近日,四大航相继发布了2013年年报,让我们一起来看看他们的答题情况到底怎么样。

先看利润总额,国航45.8亿元,同比减少65%;东航22.2亿元,同比减少69%;南航33.5亿元,同比减少71%;海航22.7亿元,同比增长14%,是四大航中唯一实现利润增长的公司。从营业利润来看,四大航虽然利润总额降幅很大,但均尚能保持一定的盈利水平,似乎2013年民航业没有想像中的差。

那么,真实情况是这样吗?

公司盈利难掩主业整体亏损

其实利润总额并不能真实的反映航空运输主业的盈利情况,因为利润总额指标是渗了水分的,那就是营业外收益(主要是政府补贴)、投资收益(非控股子公司利润分配、理财产品等)和汇兑收益。其中,就2013年来说,汇兑收益的作用最大。国航的汇兑收益由2012年的1.2亿元大幅上升至19.4亿元;东航则由1.5亿大幅上升至19.8亿元;南航2013年的汇兑收益更是高达27.1亿元,而上年只有2.6亿元;海航2013年的汇兑收益为6.9亿元,而上年仅有0.6亿元。

为了真实还原各公司的航空运输主业盈利水平,我们从利润总额中剔除营业外收益、投资收益和汇兑收益这“三桶水”,得到了四大航运输主业利润(已剔除“营改增”的影响)。从图1可以看出,2013年四大航运输主业已出现整体亏损,一共亏了26.9亿元。其中,东航表现最差,亏损30.9亿元;南航紧随其后,在厦航强势录得净利润13亿元的情况下,仍然亏损17.8亿元;而国航和海航在运输主业上均实现了盈利,主业利润分别为12.0亿元和9.7亿元。可以说是几家欢喜几家愁,不过国航估计也欢喜不起来了,主业利润由去年的52亿元,迅速缩水至12亿元,在运力持续增长的情况下,主业利润大幅减少了77%。